¡Hola a todos!
Junio ha sido un mes espectacular para nuestra estrategia de inversión. Cerramos el mes con una rentabilidad mensual del +19,85%, impulsada por una gestión activa, selectiva y basada en convicción.
Esta cifra no solo es destacable por sí sola, sino que eleva la rentabilidad acumulada en lo que va de 2025 a un impresionante +88%.
Este resultado no es fruto del azar, sino del trabajo continuo en análisis, toma de decisiones ágiles y ajuste constante de la cartera a las condiciones del mercado.
🔁 Rotación y rebalanceo estratégico de la cartera
Durante este mes realizamos una revisión profunda del portfolio, cerrando varias posiciones para consolidar beneficios, limitar pérdidas y mantenernos alineados con las tesis de inversión más sólidas de cara al segundo semestre del año.
✅ Ventas destacadas:
Installed Building Products ($IBP): Se cerraron dos posiciones. A pesar de un resultado neto negativo, se recogieron dividendos que compensaron parcialmente y se redujo exposición a un sector que ya no presenta ventajas competitivas claras en este momento. También observé una pérdida de momentum y una debilidad relativa frente al sector de materiales de construcción.
Pese a que la empresa sigue siendo sólida desde un punto de vista fundamental y ofrece dividendos (de los que recogimos antes del cierre) decido cerrar para entrar en otra del sector que se comporta mejor.
Grab Holdings ($GRAB), DocuSign ($DOCU), First Solar ($FSLR):
Posiciones cerradas con el objetivo de reducir la exposición a compañías con momentum negativo y/o resultados decepcionantes.En el caso de DocuSign, la empresa presentó unos resultados que no solo fueron débiles, sino que reflejan una clara pérdida de tracción en su modelo de negocio.
Crecimiento estancado, especialmente preocupante en un sector que exige innovación constante. Tiene buena parte del pastel del mercado, pero debería de reflejarlo mas en los resultados.
Falta de catalizadores claros a corto plazo. Ademas la competencia está fuerte y puede estar empezando a comerle parte del pastel.
Desempeño técnico débil, rompiendo niveles de soporte relevantes sin reacción compradora.
En este contexto, salimos, buscamos liquidez para otras oportunidades y a otra cosa, mariposa.
First Solar, pese a su narrativa verde, no presenta atractivo suficiente para nuestros objetivos de rentabilidad. Es una empresa fuerte y grande, pensé que iba a comportarse de mejor manera, pero estamos para ganar dinero, no para esperar a que haga lo que deseemos. Hay oportunidades y acciones que están en momentum alcista y hay que aprovecharlo.
Grab sigue en el radar, pero su comportamiento reciente no justifica su presencia en cartera por ahora. Es posible que vuelva pronto a la cartera, pero igual que la anterior, tenemos que estar en acciones que YA están subiendo y van a seguir haciéndolo.
🛒 Compras recientes
Durante el mes incorporamos compañías con potencial de crecimiento exponencial y algunas con carácter defensivo o descorrelacionado:
AbCellera Biologics ($ABCL):
AbCellera es una de las nuevas incorporaciones a la cartera con un enfoque claramente a largo plazo y alto potencial de crecimiento exponencial.
Se trata de una empresa biotecnológica canadiense especializada en el descubrimiento y desarrollo de anticuerpos terapéuticos utilizando inteligencia artificial y plataformas automatizadas. Su propuesta es disruptiva y está bien posicionada dentro de una de las industrias más prometedoras de la próxima década: la biotecnología basada en IA. (Publicaremos tesis mas adelante pero dejo un avance)
✅ Motivos clave para la entrada:
Tecnología propietaria y escalable: AbCellera ha desarrollado una plataforma propia capaz de acelerar y abaratar el descubrimiento de nuevos fármacos. Su ventaja competitiva es estructural.
Modelo de negocio con apalancamiento operativo: Se asocia con grandes farmacéuticas, lo que le permite beneficiarse de royalties, hitos y licencias sin asumir el riesgo total del desarrollo clínico.
Alianzas con gigantes del sector como Eli Lilly y otras empresas de primer nivel, lo que valida su tecnología y abre la puerta a ingresos futuros relevantes.
Balance sólido y sin deuda, con más de $500 millones en caja. Puede financiar su crecimiento sin recurrir a dilución ni deuda.
Valuación muy castigada tras el boom post-COVID, lo que nos permite entrar a precios muy atractivos, con un gran margen de seguridad.
Potencial de asimetría brutal: si aciertan con uno o dos tratamientos exitosos, la revalorización puede ser de múltiplos. El downside está muy limitado por la caja y la estructura del negocio.
El precio parece haber tocado fondo tras una larga fase de distribución. Técnicamente está mostrando divergencias alcistas y acumulación silenciosa. Es el tipo de activo que entra en cartera cuando nadie lo quiere, pero los fundamentos están madurando para una explosión futura.
¿Empieza a subir? la queremos en cartera, ¿se queda plana? la sacamos, ¿empieza a bajar? se va fuera tambien. Parece sencillo pero…
Advanced Micro Devices ($AMD): Vuelve a cartera una vieja conocida. Su posicionamiento en IA y semiconductores la convierte en pieza clave del futuro tecnológico. Hablaremos profundamente de ella. Simplemente es un gigante que silenciosamente está creciendo en segmentos que le mercado no ve, y estamos buscando el momento exacto en el que la acción se de la vuelta y se ponga en modo cohete. Creo que es ahora, pero no lo se con seguridad, por eso podrá salir e insistiremos con ella.
Oscar Health ($OSCR): Tecnología aplicada al sector salud. Muy interesante por su propuesta disruptiva, aunque con matices. Es una de esas acciones en las que hay que estar pendiente, crecimientos explosivos pero con muchas miradas detras que a la minima la tumban.
Hims & Hers Health ($HIMS): Aprovechamos una caída “de risa” en su cotización para entrar. Ya lleva más de +20% de rebote desde los mínimos. (Publicaremos una tesis extensa)
Es una empresa que desde mi punto de vista se va a multiplicar por muchas veces.
iShares Silver Trust ($SLV): Incorporamos esta posición para aportar estabilidad y cobertura ante posibles correcciones o volatilidad macroeconómica. Ademas el gap frente al oro es muy grande. La plata lo hará muy bien en los proximos/ meses años
Estamos reforzando nuestra exposición a sectores con alto potencial: biotecnología, salud digital, IA, consumo digital… siempre con un enfoque de crecimiento controlado, diversificación y asimetría positiva.
📰 ¡Nace un nuevo proyecto!
Substack en marcha:
He lanzado un canal en Substack donde compartiré de forma más profunda y detallada:
Análisis de mercado
Ideas de inversión con tesis completas
Actualizaciones estratégicas
Opiniones personales sobre lo que está por venir
Además, será la puerta de entrada a la comunidad privada de Discord, que estará disponible aproximadamente en 1 mes. Allí compartiremos en tiempo real ideas, operaciones, debates y análisis para quienes quieran ir un paso más allá.
👥 Los primeros 50 suscriptores tendrán acceso completamente gratuito.
Y también tendrán acceso gratuito aquellos que me copien en eToro con un mínimo capital depositado (más info próximamente).
🤝 Gracias por confiar
Este proyecto está creciendo mucho más rápido de lo esperado, y eso es gracias a todos los que formáis parte de esta comunidad. Estamos construyendo algo grande, con una base sólida y con la ambición de convertir la rentabilidad en una constante, no en una casualidad.
Cada decisión está respaldada por análisis, experiencia y disciplina. El objetivo es claro: proteger el capital y hacerlo crecer de forma consistente, mes a mes, año a año.
⚠️ Nota importante para copiadores en eToro
Hemos alcanzado el máximo de copia permitido en el nivel en el que estoy actualmente.
Estoy en conversaciones con el equipo de eToro para ampliarlo, pero hasta finales de septiembre no se podrán aceptar nuevas copias.
📌 Mi recomendación:
Suscríbete a Substack cuanto antes, porque ahí es donde compartiré todo el contenido exclusivo, ideas en tiempo real, acceso a la comunidad y mucho más. ¡Y ahora mismo es gratis!
¡Un abrazo fuerte y seguimos a por el segundo semestre con más ganas que nunca!
📊 EliteBagger